格力电器的第一季度收入和净利润很少跌至单位数的低增长。 4月29日晚，格力电气（000651-CN）报告季度发布。格力电器实现营业收入405.47亿元，同比增长2.49％。归属于母公司的净利润为56.71亿元，同比增长1.62％。

 

格力电气没有解释业绩增长放缓的原因。然而，与公司于4月28日公布的2018年年度报告和股息新闻相比，格力确实让二级市场感到高兴和担忧。该公司股价昨日上涨2.1％，今日盘中直线上涨迅速，截至上午收盘下跌2.56％。今年，该公司的股价已上涨约30元。

 

收入2000亿，分红120亿

 

4月28日晚，格力电器发布了2018年年度报告。据报道，2018年，公司实现营业总收入200.24亿元，同比增长33.33％。归属于上市公司股东的净利润为262.03亿元，同比增长16.97％。在表现良好的情况下，董宏利在内部透露，他希望在2019年设定2500亿的收入目标。

 

单季增长率很少降至个位数。格力2500亿的目标如何实现？

 

格力电器的表现优于整个行业，其中只有一个利润占该行业总利润的21％左右。据中国家用电器协会统计，2008年家电行业主营业务收入为1.49万亿，同比仅增长9.9％。利润1225.5亿元，同比仅增长2.5％。

 

根据格力2018年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发15元（含税），共分配90.23亿元。

 

进一步认为格力电气2018年中期报告的红利为36.09亿元。总体而言，2018年格力电器的红利总额达到126亿元，占当年净利润的48％。 ，并扣除49％的非净利润。

 

二级市场的许多人报告说公司的业绩符合预期，股息略低于预期。与同行业的公司相比，格力电器被认为对股东非常友好。

 

空调价格上涨，渠道不可或缺。

 

虽然收入是2000亿元，但与集团的收入261.82亿元相比，格力电器显然需要在空调之外做出贡献。近年来，公司逐步建立了空调，生活用具，智能设备和通讯设备四大业务领域。

 

2018年，格力空调业务收入为1556.8亿元，同比增长26.2％。生活电器和智能设备同比增长64.9％至37.9亿，同比增长31.1％，同比增长46.2％。其他业务收入374.4亿元，同比增长68.8％。 ％。

 

生活电器和智能设备部门的增长反映了格力多元化战略的有效性。然而，该公司的高标签空调业务仍在强劲增长。

 

根据行业在线数据，该公司2015年国内销量为3539万台，同比增长3.4％，市场份额继续领先38.1％。出口出货量为1397万台，同比增长18.8％，市场份额为24.1％。

 

一组中意康数据显示，格力空调零售额为4511元，同比增长5.7％，平均价格和增长率均高于行业增长率3957元和3.9％。格力电器产品的数量和价格稳步上升，领先地位稳定。该渠道是其“护城河”。其中，销售回扣有所贡献。

 

格力特有的销售退税是指格力电器在购买一定数量的商品时，或者当市场价格因市场低迷而下跌时，对经销商的相应价格优惠或补偿。该公司的销售回扣按月累计，并分期支付。

 

销售回扣成功地绑定到经销商，以便经销商的利益和公司的利益高度一致。这种竞争优势是格力十多年来积累的优势。当然，成本也很昂贵。在此，该公司已经获得了总计618亿美元的销售回扣。

 

然而，销售回扣也无形中加剧了公司第四季度的盈利能力